铜陵有色可投资吗？
目前，铜价下跌通道已经开启。国内商品期货方面，沪铜主力合约自最高点68240元/吨下跌，最低至57830元/吨，跌幅达13.6%；国际铜业协会发布的报告显示，今年三季度全球矿铜产量为985万吨，同比增长30.2%。其中，我国矿产铜产量为246万吨，同比增长22.6%，出口量为202万吨，增长28%。 需求端来看，传统旺季下建筑用电量并未出现明显上涨，且远低于往年同期水平。据国家统计局数据，10月全国建筑业用电量336亿千瓦时，同比增长1.5%，较去年10月份环比下降1.8%。1-10月份建筑业用电量为3693亿千瓦时，同比增长0.7%。
另外，受到新能源行业高速发展影响，我国精炼铜表观消费量不断攀升，根据SMM预计2022年将达到历史最高的925万吨左右。但新能源领域对铜需求的高增长特征并不稳定，未来存在大幅回落的风险。 供应大幅增加的同时，市场需求却并未如预期增加。在此情况下，铜价势必会持续走低。
央行连续投放逆回购稳定市场情绪也给有色金属带来了较大的下行压力。11月以来，央行连续开展5100亿元中期借贷便利操作，月中加息5个基点，随后重启1万亿元MLF操作。不过，在连续两个月降准时，央行首次提法由“全面降准”改为了“适度降准”，宽松态度有所收敛。
机构观点方面，中信证券认为，面对强劲的通胀数据，美联储大概率继续加速紧缩步伐，加息力度和次数均将超越市场此前预期；欧央行则可能于明年开始加息，英国央行或将于12月中再次加息。美联储加息幅度越大、时间越早，对于高企的通胀势头压制就越强，美元指数有望突破100关口并进一步走高，非美货币面临贬值压力，大宗商品价格同样存在下行的潜在风险。国信期货则认为，从历史上来看，每次加息周期开启时大宗商品均会出现一波大跌，此次也不例外。当前加息浪潮尚未波及国内，但随着美联储加息进程的推进，加息预期将被逐步验证，国内股债商汇市都将受到不利影响。