服装行业如何利润增长？
服装行业利润增长路径有4条：一是提升品牌势能带动销售增长；二是调整产品结构提升零售价值；三是优化供应链，提升库存和毛利率水平；四是强化购物中心渠道，提升租金议价能力。
从长期成长性看，国内的运动品牌、大众品牌以及轻奢品牌龙头还有3年以上业绩增长持续性；中档品牌短期有修复空间，但中长期缺乏持续成长空间。推荐李宁、安踏体育、波司登、山东如意。
中国品牌服饰零售增长将好于海外，增长主要驱动力来自于运动服饰和大众服饰。预计2019-2023年中国品牌服饰零售cagr接近10%，高于欧美日韩等国家5%的增长中枢。从品类增长来看，中国运动服饰和大众服饰的零售规模2019-2023年预计cagr将接近20%，是整个服饰行业增长的主要驱动力，而童装、中高档休闲男装、中高档休闲女装等中档品牌服饰增长相对放缓。