股票数量怎么算的?
一,新股发行价是怎么确定的 1.询价定股价 过去,新股通过向投资者全面报价的方式,确定一个区间,最终定价依据是网下投资者的报价中位数与加权平均数。这一方式对中小投资者的保护不够,因此被改革了。现在由主承销商组织询价和初步询价。在发行底价的基础上,综合考虑多种因素后确定发行价格(含最终确定的发行价格超过发行底价的涨幅比例)。
2.网上发行定价 新股上网定价的主要思路为:先根据投资者的报价确定发行价格区间;然后结合网上发行规模、网上资金供求等情况以及网下申购的资金分配原则来确定发行价格;再根据发行价格和有效申购数量将上网定价部分的申购资金冻结于申购专户内。
3.向战略投资者定向发行的价格 战略投资者可以是保险公司等机构投资人或者大型上市公司,也可以是投资基金公司或者其他证券经营机构管理的基金。目前,我国的新股战略配售主要实行“量价挂钩”的原则——锁定期内的限售股份总数与配售对象的认购金额成正比,以募集资金总额作为上限确定战略投资者的配售份额,并以此作为战略配售股票的数量。例如,某只新股计划募集20亿元,那么最多有20亿元的战略投资参与认购,从而获得不超过20亿股的限售股。
二,发行价怎么来的? 新股发行价一般由保荐人及承销团推荐,证监会核准。 核准后的发行价就是市场询价的结果或主承销商的定价结果。 如果没有市场询价的话,则按照以下公式决定发行价: 其中:P=拟发行新股的价格; v=网下配售每股盈利预测值的平均值; Ei=第i家参与询价机构的网下每股盈利预测值; Wj=第j家参与询价机构的总表决权重; Sj=第j家参与询价机构的有效申购量; Vi=第i家参与询价机构的总申购量; Aj=第j家参与询价机构的网下有效申购总量占其总申购量的比例; Di=第j家参与询价机构的网下发行为限申购总量; Gw=第j家参与询价机构的网下地限价申购倍数; Gn=第j家参与询价机构的网地下限定价申购股数; LNn=第j家参与询价机构的网下限价申购股数; VLn=第n家参与询价机构的网下实际申购股数。 这个公式的意思是,发行价格等于市场平均预期每股收益乘以每股净资产,然后再进行一定的调整,比如剔除财务数据异常的部分等。 所以可以看出,发行价格的底线其实就是每股净资产,而实际上,很多公司新股发行价比这个价格高得多。 中国股市新股的发行制度从96年以来已经经历了四次较大的变革过程,目前的发行体制是第六次,主要是以市场化为主的“全流动性”发行模式,也就是“询价制”。 在新的发行模式下,股票发行量与发行价格完全取决于投资者对新股价值判断,不再由政府直接制定具体的发行价及其数量标准。新股公开发行前,首先应通过公开路演等方式让机构投资者了解公司的基本面情况并提出相应的盈利预测报告,在此基础上通过网下询价确定新股发行价格;之后在网上向社会公众投资者充分披露相关信息,进行网上申购;最后承销商还须承担一定风险,如未能全额包销而需自行承担损失的责任,促使他们在承销过程中更加谨慎地履行信息披露义务。
三、新股发行中如何计算数量? A股新股的计算方法有两种:一种是按每500股为一个交易单位来申购,申购时最少要申购500股,不足500股的部分只能放弃;另一种是有的公司可以按100股的整数倍来申购,这样既减少了投入成本也加大了中签机会。