何为基金建仓期?

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建仓期,又称“新基金建仓期”、“新基金封闭期”或“基金封闭期”,是指基金从发行结束至初次开放申购赎回之日之间的时段。在这个期间内,基金管理公司需要运用基金募集资金进行相关投资,以实现基金资产的增值,称为“建仓”操作。 基金在发行结束进入建仓期的这段时间里的具体运作情况如何,对于基金的长期业绩而言是非常重要的,甚至会对后期基金是否成功的持续运作产生决定性的影响。

通常来讲,一只基金发售结束后要经历一段封闭期才能正常开放申购和赎回业务,这段封闭期俗称“建仓期”,一般来说是1个月到3个月不等(证券市场流动性不足时可能延长)。在封闭期内基金管理人可以合理调控基金资产的投资组合,调整头寸,并择机进行初步的资产配置,从而降低整个基金的风险。

当然,不同的基金产品其封闭期限有所不同,这与基金的产品定位以及所对应的市场环境有关。例如,ETF产品是上市交易的开放式基金,由于实行场内交易,其份额变化受到股价波动的影响,因此ETF产品的封闭期相对较短;而LOF(Listed Open-End Fund,上市型开放式基金)产品虽然也可以在二级市场上交易,但其净值的形成主要取决于基金管理人进行主动的管理,因此LOF产品的封闭期一般较长,多在半年以上。

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一般而言,基金公告的开始募集之日到基金合同生效日之前的期间,称之为"募集期"。比如一只基金公告的募集期是三月一日到三月三十一日,而基金合同生效日为四月二日,其间二月一日到四月一日这段时期对基金来说便是封闭期。在募集期结束后,基金管理人要向证监会递交基金备案材料,待证监会完成备案手续且托管人与管理人对基金运作开始前的事项准备就绪了,基金方可开始办理正式运作(如开放申购和赎回等业务)。

基金管理人一般会在基金运作公告中将基金开始正式运作的日期予以说明,而建仓期一般便是从该日起至开始正式运作后的六个月内。比如某基金在运作公告中说明该基金的正式运作日为三月一日,它的建仓期便是三月一日到八月三十一日这段时间。投资者可以通过建仓期内基金净值的增长水平,来判断该基金建仓的时机是否准确,而了解基金管理人的投资风格。

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