延江股份业绩好吗？
做口罩过滤材料的，应该都知道这家公司，业务主要是口罩用熔喷无纺布； 最近也是爆的厉害，因为口罩需求暴增，公司也顺势大涨。但实际这家公司经营情况到底怎么样我个人觉得还是蛮值得讨论的 先来看一张公司的财务数据报表 2019年净利润4658万，同比2018年的7500多万下降了35%，而2018年相比2017年却增长了140%多。（2017年亏损1.5个亿），这个变化真的是蛮大的，当然2019年是整个口罩行业爆发的一年，很多企业都赶工生产，所以公司营收也翻了好多倍，但是净利润却没有同比例增加，这里边有很多值得我们去思考的地方。。。 再来看一组成本数据 公司主营成本主要为原材料（熔喷无纺布）生产成本，占总体营业成本的99%以上，而公司销售成本主要是人工费用+折旧摊销+能源+其他费用组成，其中，原材料成本占销售额的比例超过90%，也就是说，卖一块布基本只挣1毛钱。。
而公司2019年的原材料采购额为1.9亿，同比增长了128%，但是，请注意，这些原料仅仅够制造1.9亿片的熔喷布(0.3米*0.3米)，而公司的销售额却是原材料的近一倍！！！那么请问剩下的0.9亿的熔喷布都到哪里去了？？？ 看到这里，也许你会说，可能公司把材料卖出去之后把利润全部投入到扩大再生产中了，那好吧，我们再来看看公司固定资产和在建工程增长的情况 2019年年末比年初增加了430%多的固定资产，增幅非常大，而公司说的用于扩建生产线，提高产能的在建工程才不过1亿元，其余巨额固定资产的增加到底是什么呢？？？？？ 我实在无法想象一个只有1.9亿销售额的公司，年末固定资产能比年初翻4倍是什么概念 说到这里，你应该也能猜到一些了，公司净利润下降并不是因为成本上升导致的，而是公司将原本该计入成本的费用计入了固定资产，也就是说这些巨额的固定资产其实并没有什么实质性产出，而现在随着疫情结束，口罩供需发生变化，对公司来说最好的时代已经过去，如果还不能找到合理的解决方法，等待公司的很可能会是亏损和退市的结局。。。。