哪个行业处在低估？
自从2018年初以来，包括消费、医药在内的“核心资产”不断创出历史新高，而钢铁、煤炭等周期股则持续走低，持续将近两年。如今，周期性股票已跌近谷底，而消费股则高高在上。那么，现在哪个行业处在低估状态？
从增长前景看，消费和医药自然是不错，但估值已经很高。以食品饮料板块整体估值来看，当前食品饮料板块市盈率为34.85倍，市盈率较高的行业有乳制品、软饮料、原料药和医药商业等。其中，乳制品板块市盈率为44.12倍，位居榜首；生物制药板块市盈率为40.61倍，紧落后者。
房地产、银行、保险等行业，近年来业绩稳定增长，估值水平却比较低，处于人们常说的“黄金坑”中。以房地产为例，万得数据显示，按行业归属统计，当前房地产企业平均动态市盈仅为2.88倍。
虽然周期股近期有可能迎来一波反弹，但长期而言，并没有太好的投资机会。煤炭板块市盈率仅为7.87倍，但近三年平均增长率7.19%，已明显落后于万得全A指数14.98%的平均水平。钢铁板块近三年的平均的增长率为7.64%，与万得全A指数的平均水平较为接近。但从市盈率来看，有色板块为9.83倍，钢铁板块7.87倍，煤炭板块7.49倍，均远远高于同类金融股2.88倍的水平。
7月中旬大宗商品剧烈波动，周期股经历了一波快速杀跌，很多股票已经跌至19年以来最低点。此后，一些周期股开始反弹，但总体看来，市场关注度较低。对于周期股，当前投资者比较关心两点：第一，是否能够反转？即业绩是否能够起来？第二，何时能够反转？即抄底的时间节点在哪？
对于第一个问题，多数券商认为周期股已经进入反转阶段。“大宗商品价格自去年三季度以来下降幅度超过50%，当前正处于企稳回暖阶段，周期股即将开启上涨窗口。”安信证券表示。
国盛证券则认为，看多周期股并不需要判断周期是否见底，只需要判断周期处于周期内怎样的位置，以汽车为主线，对几乎所有周期行业进行复盘后发现，当前很多周期股已处于阶段性底部。
“我们认为现在周期股处于底部区域，下半年开始有企稳迹象，存在超跌反弹的需求。有色煤炭未来两年净利润将保持15%的增长，当前股价并没有反映这一预期。”某基金公司人士表示。他认为，煤炭只要开始涨，其他有色金属很快会跟上，因为煤炭和钢铁的业绩逻辑最通顺。
至于第二个问题，不少分析师表示，周期股启动的时间应该也会在三季度。“周期股一般二季度亏损，三季度反弹。”安信证券表示。