美国基金用什么指数？
这个题目有点大，我尝试着回答一下关于ETF方面的内容。 美国市场目前规模比较大的ETF产品，多数都是基于标的指数的，也就是说这些ETF的产品创新是基于现有标的指数进行的，而现有的标普500、纳斯达克100等指数编制方法都是比较公开的，在网上都可以查到。因此从指标上看，可以说这些ET P基本上都是“复制”了它们的标的指数。但这里的“复制”是一个相对概念，因为无论是什么类型的投资产品，都是不可能完全复制标的指数的。
以标普500为例，其成分股数量一直在400左右徘徊，而纳斯达克100的成分股更是只有100只。但这并不是说这些ETF与标的指数不存在差别。由于ETF是被动管理，其管理成本会相对低一些（虽然低很多，但仍然存在一定量级的管理费）；另外，由于基金经理人的选股和择时能力的限制，加上资金规模的限制，使得他们的组合的表现与标的指数的表现总会出现一定的偏差。而且这种偏差的度会在均值附近不断波动。不过这种偏差一般都不会很大。
另外需要说明的是，目前在美国市场，投资者可以投资的指数型产品不仅包括ETF，还包括主动管理的Index Fund(俗称“MIX FUND").这一类产品的运作原理基本与ETF相反——并不是被动跟踪标的指数，而是在遵守一定规则的前提下，由基金经理人主动选择其看好的股票进行组合投资。这类产品的费率结构通常会比较复杂，通常包括固定费率（管理费）+浮动费率（业绩报酬）的结构。其中固定费率部分与ETF相似，都通过购买LOF的形式购买标的指数成分股或者符合标的指标准备股。但是所不同的在于，他们对于成分股的选择权并不受太大限制，可以根据自己的判断对成分股进行适当比例的调整。
同时由于不是被动跟踪指数，所以此类产品与指数之间也难免存在一定差异。