如何进行证券行业分析?

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在我们进行证券行业分析的时候,第一个问题,首先要考察这个行业它属于哪一种市场类型,因为不同的市场类型,企业的竞争格局是不同的,而企业所在的竞争格局又实际上影响到企业未来的经营前景。

第二个问题,当我们知道它所处的市场类型以后,我们知道存在决定意识,实际上任何一种行业、市场类型都是有它的内生因素来决定的。比方说技术、规模、原材料、成本这些,因为这些东西决定了实际上什么样的企业能够参与这个市场竞争,什么样的企业能获得利润,什么样的企业不能获得利润。

第三个问题,我们知道有了这样的市场环境和存在这样的市场以后,实际上市场的竞争手段,它的重点也是不一样的,比方说我们在完全竞争市场比的是成本。比方在像垄断竞争和寡头垄断这样的垄断性较强的市场里面,比的更主要的是产品的包装、它的品牌。

那么实际上这三点把握了以后,我们就知道了这个行业实际上它有哪些企业参与竞争,哪些企业会获胜,哪些企业会失败,所以实际上这个竞争的格局我们基本上就可以把握了。

而这个把握之后,实际上这个行业的生命周期我们可以判断了以后,比方说如果我们觉得这个行业是一个进入壁垒很高,而且行业里面有厂商不断的通过竞争获胜,这样的厂商获得的市场份额逐步扩大,我们就可以想到这个行业实际上是在进入成长过程,那么对于这样的行业,实际上我们可以从券商的推荐池里面大胆地推荐这样的行业。

那么反过来,如果我们知道这是一个退出壁垒很低的夕阳行业,那么实际上这种行业里面的企业它实际上就没有太好的日子过了,所以对这样的企业实际上我们就要提防这样一些企业进入我们的视野。

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