新基金认购后会暴涨吗？
最近市场火热，每天都有新基金发行。一天售罄，一天翻倍，这种新闻层出不穷…… 很多刚刚进入投资领域的新人都会有一个疑问：刚买的基金天天涨，是不是买少了，再追下去会不会赚更多？
如果买的是场外基金，而且是在交易日交易的，那么答案就是——不会。 为什么呢？ 因为场外基金是“每天确认”，“T+1”交易模式。 以2020年7月9日成立的一只混合型基金为例（A类份额每万份每日收益在2.35-2.46元之间）。 这意味着，当天买入的基金，按照当日净值计算，会有一个完整的封闭期。这个封闭期内，不论涨跌如何，都不会对基金资产产生实质的影响。只有当封闭期结束后，之前的交易才会被确认，计入你的资产中。 所以从理论上说，你是在封闭期后，才“真实”地增加了你的资金量。当然，基金公司会有一系列的风险控制措施，避免大额单笔交易可能带来的冲击，但对整体影响不大。 那有人会说，那我每次就买一点点，长期持有下去，总有一次会涨的吧…… 对于这种纯策略的问题，我们就需要认真研究一下了。 我们假定一只新基金有1亿元规模，每天以1%的比例赎回，每月按30天计算。若连续持有一年，则最终90%的持有人会将手中基金全部赎回；若连续持有多年，即便基金公司只赎回5%，剩余未赎回部分也必然会被清算。也就是说，无论用什么策略和方式购买基金，最终总有部分人会因为各种理由“错过”基金的最佳涨幅。 这就像你在街边上随机问十个人，他们手中的彩票是否中奖，总有一个人会说没有中奖，而事实上却所有人都中了奖一样。
当然有人会问，如果我一次性大量买入，是不是就没有问题了？ 也不是这样。对于任何一只基金而言，都有其合理的规模上限。超过一定规模之后，基金的管理难度和对冲效果都会大打折扣。一旦达到规模上限，即便你还来不及赎回，基金公司也会强制对你持有的基金进行对冲，将你的交易转换为对冲后的浮盈。所以从这个意义上来说，最后你是否能“获利”，取决于你所选择的基金公司的能力——是否能帮你顺利实现对冲，不让你损失本金。 说了那么多，并非想说明新基金认购后会暴跌。我想说的是，基金的涨跌跟你是否“买到”有很大区别，跟你是否“买到”更多没有任何关系。基金本质上是一种长期投资工具，我们应该更多关注它的风险和收益特征，而不是纠结于一时一事。