为什么美国加息的作用？
因为国际间融资是按基准利率计算的，基准利率上调，其他国家借款成本上升（包括企业借贷成本和居民借贷成本）。比如中国央行基准利率上调，国内企业出国借钱利息成本就增加了，这样就会减少中国的国际借贷需求。同样，美国居民储蓄率升高，美联储加息，吸引国外资金流入美国，抑制了美国的通胀压力，同时也会减少国外的借贷需求 。这是一个双向的作用，但主要作用方向在于减少国际间的流动性。至于加息对一国自身的影响主要是通过货币政策工具的运用和资产价格的变化来实现的。 货币市场、债券市场和股票市场对于利率调整都非常敏感。
在货币政策工具中，公开市场操作、存款准备金率和贷款利率都有调节利率的功能。其中利率调节的最主要的货币政策工具是公开市场操作。公开市场操作是指中央银行通过买进或卖出有价证券，投放或回收流动性的行为。当市场上货币供应量不足时，为了刺激投资和消费，提高经济增长率，央行在公开市场上买进有价证券，相应地，货币供应增加，利率下降；反之，如果市场上的货币供应过多，为抑制通货膨胀，则应在公开市场上卖出债券，回笼资金，紧缩银根，即实行升息政策，由此达到调控目标。
除了公开市场操作外，存款准备金率也是央行调整利率的重要工具。随着经济的运行，央行可以灵活地调整存款准备金率，进而影响银行信贷扩张能力，最终达到调控利率的水平。与公开市场操作相比，存款准备金率的调整不影响银行的流动性，是一种含蓄的加息或者减息措施，它的实施不会导致资金的供求产生大幅波动，对于市场的稳定有着重要作用。除上述两大工具外，央行的资产负债表的规模变化也会影响市场利率。从理论上讲，只要央行能保持资产负债表的稳定性，不对冲交易，不进行大规模的市场操作，那么市场利率就能保持基本稳定。
当然，以上只是从原理上解释了加息的作用机制，实践中因素相当复杂，并不是单纯靠加息就能解决所有问题的。