什么是举牌基金？
2013 年 1 月，原中国证监会制定并发布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》（简称《运作办法》），为公募基金的运作提供了基本规范。同时，在 2014 年之前，对于公募基金的投资限制相对较多，对于单只股票的投资比例不得超过公司资产净值的 10%，对于单个投资人的持股比例不得低于公司总股本的 5%。
2014 年之后，随着监管思路的转变和资管行业的快速发展，原来的《运作办法》已经不能适应行业发展的需要，尤其是新出现了大量符合市场需求的资管产品类型。监管部门对《运作办法》进行了修订，并于 2018 年发布实施了《公开募集证券投资基金投资运作管理规定》（简称《投资规定》）。
相较于 2013 年发布的《运作办法》，《投资规定》在多个方面赋予了基金经理更大的自由度，体现了行业发展的需求，同时也为合规风险、操作风险等提出了更高要求。
举例来说，在原《运作办法》中，对于单笔交易的成交金额低于 30 万元的交易或连续 5 笔未出现高于单笔 5 的交易的，基金管理人应当报告并在交易结束后 5 个工作日内说明原因；而依据《投资规定》，对于单笔交易金额低于 50 万元人民币的交易或者连续 5 笔未见有高于单笔 50 万的交易的情况，应当予以披露。 对于同一笔交易进行多次申报，首次成交的价格不是最理想价格等情况，《投资规定》也增加了相应的披露要求。
《投资规定》还建立了事前审核与事后备案相结合的监管机制。 《投资规定》对公募基金行业的发展具有里程碑意义，更加切合实际的需求，引导行业健康发展。