如何选择投资投资？
2019年已走过一半，回顾上半年A股市场，大盘在3000点附近来回震荡，结构性行情明显，价值投资和龙头溢价现象突出。那么接下来我们该如何选择投资产品进行配置呢？ 首先我们还是先来看一下市场行情。
A 股方面，沪指半年度跌幅 6.5%，创业板指涨幅8.6%。风格上，金融、地产等权重板块表现落后，消费和科技板块表现较好。个股方面，4000多家上市公司有超三成下跌，近两百只个股跌超20%。整体而言，A股市场表现弱于预期。
海 外方面，美股三次熔断，投资者纷纷抄底，道琼斯工业平均指数累计反弹逾40%；欧股跌去三分之一，法国CAC40指数更是创出2017年以来的新低；A50期指一度暴跌10%，印度股市更是因熔断次数过多而被暂停交易一天。
整体来看，上半年全球各大主要指数都出现了较大幅度的下挫，仅原油和黄金的表现相对较好。对于下半年，海外疫情何时得到有效控制仍存在很大的不确定性，欧美各国货币政策已经接近极限，财政刺激力度也有限，因此全球市场的风险仍然较大。
其次我们再来看看理财产品。 银行理财方面，根据普益标准的统计，2020年上半年商业银行共发行了6096款理财产品（包括净值型和固定收益型），产品发行量创下历年同期新高！但投资者却越来越少，平均每家银行的客户数量较去年底减少近100万人，金融机构之间的竞争逐渐向个人客户转移。
在产品运作上，受疫情及全球经济下行的影响，市场上以“固收+”为主的投资策略更受青睐，部分产品的收益率甚至达到7%左右；而在风险等级上，今年1-5月高评级的纯债型基金规模增幅最大，达20.32%，表明低风险投资者对于债券基金的偏爱。 但需要注意的是，随着市场无风险利率的持续走低，以及信用风险的陆续暴露，债券市场的下行空间可能不足，“固收+”策略的机会也将逐渐收窄。
公募基金方面，截至6月底，公募基金数量已经达到661只，其中混合型基金数量最多，达到254只，股票型基金238只。从业绩来看，上半年主动管理的偏股型基金实现了23%的平均回报，跑赢沪深300指数超过10个百分点，体现出较好的专业投资水平。
最后我们来简单聊一聊黄金。目前国际金价站上1760美元/盎司，再创年内新高！现货黄金价格已经较年初涨了20%，创下自2012年10月以来最佳半年度表现。国内金价（沪金）则小幅回落，截止6月29日，国内黄金期货主力合约报收于393元/克，上半年涨幅约12%。 面对跌宕起伏的国际金价，中长期看我们认为金价继续上涨的可能依然较大。首先美国经济重启面临巨大不确定性和通胀压力，第二轮财政刺激方案通过的可能性非常大，这将为金价提供有力支撑；其次美联储持续扩表，全球央行也在加码购金，这将带动黄金需求上升，供给方面，预计全球央行全年净买入量或将达到1000吨，为十年之最。